沪上阿姨：上市首日涨超 40% 市值 166 亿

【5 月 8 日，沪上阿姨在港交所主板挂牌上市】上市首日，沪上阿姨高开报 190.60 港元/股，较发行价上涨超 68%，截至收盘仍涨超 40%，市值达 166 亿港元。首日表现出色，或与茶饮行业高热及自身业绩有关。行业方面，新茶饮市场发展迅猛，预计 2025 年规模将达 3749 亿元，10 - 20 元价位增速最快，超半数消费者表示会维持或增加消费频次。沪上阿姨自身成绩不错，2022 年至 2024 年分别实现营业收入 21.99 亿元、33.48 亿元、32.85 亿元，同期经调整净利润分别达 1.54 亿元、4.16 亿元、4.18 亿元。2024 年，沪上阿姨 GMV 增长至 107.36 亿元，微信小程序注册会员人数达 1.15 亿，季度平均活跃会员超 1760 万人，季度平均复购率达 44.3%。沪上阿姨以加盟为重点，其供应链网络包括多个仓储物流基地等。加盟商数量从 2022 年的 3260 名增加至 2024 年的 5455 名。截至 2024 年 12 月 31 日，门店总数为 9176 间，覆盖多地，截至今年 4 月 18 日，增至 9367 家。以门店总数计，沪上阿姨是北方第一、全国第三的中价现制茶饮店品牌。不过，沪上阿姨 2024 年平均单店 GMV 由 155.9 万元下滑至 137 万元，平均单店每日 GMV 由 4270 元下滑至 3753 元，行业竞争加剧，若不能提升，或面临门店扩张受阻等问题。此外，沪上阿姨还需警惕头部品牌降价抢占市场，需强化品牌独特性。